李想的理想 IPO :新造车「异类」背后的思考

原标题:李想的理想 IPO :新造车「异类」背后的思考

攀登新造车周围的过程中,李想偏执的「凿」出了一条崭新的路。在超级务实的战略之下,吾们望到了一个更挨近「原子」层面的思考和战略。

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今天早晨,理想汽车正式向美国证监会挑交首次公开募股(IPO)文件,股票代码为 LI。

理想正式 IPO 后,将成为第二家在美上市的中国新造车公司。理想也将是第一个在中国成功商业化的添程式(EREV)电动汽车的公司。

但这家新造车公司好似一向是「异类」的存在,也是它难解的闪烁之处。

理想的招股书 | 截图

在造车新势力新一轮镌汰下,理想以一栽崭新的姿势惊险「上岸」。2015 年最先国内就有近百家新造车企业涌现,但到现在只有约 8 家新车企在生产出售汽车,其中仅有 4 家车企突破了上万销量的门槛,理想汽车赶在了末了的窗口期入围。在 6 个半月内完善首个 1 万辆新车交付,也创造出造车新势力交付一万辆新车的「最快纪录」。

自然对于理想汽车来说,不得不注释的是它选择了一条十足差别于一切其他新造车企业的「技术战略」——添程式电动 (EREV) 技术。行为特斯拉的第一批中国车主,李想对于特斯拉的发展与价值的判定也异常精准。四年前在雪球上发外的展望,现在望来都极为实在,可就是云云一位极其望好特斯拉模式的人,却选了一条差别于特斯拉的技术战略。而这背后源于一栽他对于特斯拉策略,或者更实在的说是特斯拉在中国的技术策略的「疑心态度」。

理想汽车崎岖又极度郑重的成长策略,好似也让它成为这个走业中「最像创业公司」的创业公司。由于壮大资金的围绕,造车新势力们真实创业的「艰苦感」好似都不在「幼钱」上。但李想对于资金的掌控、内部成本限制专门严格,极致到办公室成本与员工出差标准之上,在这一系列的超级务实路线下,李想才有底气说「理想汽车只要 10 亿美元就能实现盈余」这句话。活生生的站在了中国新造车第一股蔚来「异国 200 亿元别造车」的左右,创造了一个新的财务成本标杆。

异国人会为了差别而差别。这些差别的策略才是理想现在能够「后来居上」的因为,而在产品选择、技术选择的外象之下,更深层的是李想战略思想的差别。

李想认可特斯拉引领的趋势,但却在产品落地战略上与之差别;李想也清新资金对于新造车企业的主要性,但在战略之下用了更务实的策略实现;李想更清新技术的「窗口期」,但李想好似望到了趋势下的另一壁。

一切新造车企业面临的挑衅,都被李想放到了一个更「原子」层面的维度思考,赓续的推敲与验证,最后「凿」出了「理想」这团纷歧样的烟火。

同样现在的下的差别「血统」

在智能化、OTA 功能、主动辅助驾驶这些趋势上,理想与其他造车新势力包括特斯拉来说,各有风格,但都还异国形成隐晦的迥异。

但行为第一个在中国成功商业化添程式(EREV)电动汽车的公司。在纯电动化已经成为主流共识的情况下,理想的添程式(EREV)电动汽车是最大的「争议点」。这个一向属于「非主流」的技术路线好似总会让人联想到与「传统混动汽车」带来的一栽「过渡式」的技术路线。

而李想从不认为这是一栽「过渡」。

理想也是坚定不移的走这条路线的车企,甚至已经在规划第二代平台的技术。理想的招股书中表现,「吾们计划在 2022 年推出一款全尺寸的高级电动 SUV,它将配备吾们的下一代 EREV 动力总成编制。异日,为了瞄准更通俗的消耗者群,吾们将议定开发包括中型和紧凑型 SUV 车型在内的新车来扩展吾们的产品阵容。」

理想的添程式(EREV)电动汽车的底盘平台 | 理想官方

像李想说的那样「一个好的添程电动汽车前挑是一个好的电动车」。理想的「添程电动技术」浅易来说,就是行使一个稀奇的「充电宝」高功率添程发电编制将燃油转换成电能,实现超过 620km 的添程续航里程 180km 纯电续航里程。

理想的这套技术方案内心上拿到了纯电动汽车的「上风」。由于汽车的电动驱动肯定是智能化以及异日实现精准主动驾驶的基础,以是对于永远趋势理想的「添程式」动力方案并不冲突。「吾们并不在意能源是什么,吾们最在意的是电机驱动,只有绕开主动变速箱,行使电机驱动,吾们才有机会做出最顶级的车。」李想在 2016 年的时候也曾在雪球上评论说。

从产品角度望,理想 ONE 由于添程器的存在,有了比「纯电动汽车」更众的上风:

1、清除了「里程忧郁闷」。也解决了电动车的冬季里程衰减题目。

2、更清晰的成本上风。生产制造之外,还有与燃油车望齐的二手车保值率。

劣势也同样清晰:

1、相比纯电动车,增补了产品保养题目,为产品质量和坦然增补了复杂度。

2、设计动力编制的复杂水平升迁,技术难度高。

关于成本上风,理想的招股书中已经讲述的专门清晰。「吾们笃信,吾们的添程解决方案将有助于在中国更早地采用电动汽车。吾们的续航解决方案还使吾们能够大大降矮原料清单成本或 BOM 成本,与同类纯电动和燃油车辆相比,Li ONE 的价格更具竞争力。」甚至 理想战略性地将异日重点放在价格在 15 万人民币至 50 万人民币云云一个大跨度之间的 SUV 周围。

对燃油汽车(ICEV)、纯电动汽车(BEV)、添程式电动汽车(EREV)主要BOM(物料清单)成本进走比较。原料来源:China Insights Consultancy | 理想招股书

在与纯电动汽车相通的走驶里程,理想 ONE 所需的电池容量要少得众。较幼的电池组不光成本更矮,重量也更矮,这「有助于实现更具成本收好的车身结构设计,从而缩短了用于车身和悬架编制的腾贵铝制零件的行使。」从效果上望,理想 ONE 的 BOM(物料清单)成本挨近燃油车的 BOM 成本,远矮于同类纯电动车的 BOM 成本。

以是 真实评判理想的添程式(EREV)电动汽车是不是「过渡技术」的理由很浅易——技术上风在异日的「有效期」。

「有效」取决于这项技术的上风有效。也就是清除「里程忧郁闷」背后的「补能手段」,以及成本上风背后的「电池技术」发展。这个风险也在理想的招股书中表现的专门清晰,「其他 EV 技术(包括 BEV 技术)的发展,能够会降矮 EREV 技术的竞争上风。」

电池技术的发展相对容易判定。以马斯克的第一性原理来望,现在电池成本的消极底线是能够预判的,而关于固态电池这类突破性电池技术的发展,即便验证成功,它们还面临这批量化生产、质量安详等一系列产业发展的「坑」。

理想 ONE 发布会现场|现场拍摄

理想「添程器」的敌人

于是「补能手段」的迅速发展,才是理想的添程式(EREV)电动汽车现在最大的敌人。

特斯拉议定遍布各处的超级充电桩实现,蔚来议定换电等一系列的能源调配服务实现,李想则期待从产品本身改造。

而 这背后源于一栽他对于特斯拉策略,或者更实在的说是特斯拉在中国的技术策略的「疑心态度」,也就是特斯拉在中国的「超级充电站」网络布局。「充电,这是在中国或者在美国以外的市场永远解决不了的。」李想在湖畔大学的分享中挑到。

截至 2019 岁暮,全国充电桩总数为 121.9 万根,车桩比仅为 3.1:1。中国充电网络的近况是充电设施不均匀且比例分歧理,充电体验也差,理想的添程器的存在正是弥补这边的「用户体验」。

理想的招股书中挑供了一系列的数据:「截至 2019 年 12 月 31 日,中国一线城市的汽车空间与住宅停车位的比例矮于 2:1,中国一线城市中只有不到 25%的家庭拥有正当装配的停车位家用充电档,而美国这一比例超过 70%。」

而在中国这个稀奇的场景下,中国的城市规划,人均土地面积,电网基础,电桩分布,这一系列的因素叠添,好似「异日的前景」并不能不都雅。「在纯电动汽车保有量大幅升迁之后,更迅速的充电将一向是一个难题。」一位国内充电桩企业高管外示。

即便李想也曾在 2018 年外示「等到 2021-2022 年,350 千瓦快充标准的通俗,电动车就没题目了。15 分钟 400 公里,充电桩企业超级赢利,车主充电和添油相通方便。350 千瓦快充,就是智能电动车的 3G 时代。」

但李想没说的是,这个智能电动车的「3G 时代」好似并不那么容易通俗。最先,现有纯电动车产品都必要「升级」。由于高压大功率编制的行使,对于电池编制、高压珍惜、高压接口、电控单元、高压传输回路等部件的耐压与过流能力都有了更高的请求。更主要的是,一位从事三电编制研发的高管外示,「这会对成本限制会造成影响,预估会比现在成本增补 3 倍。」

其次,大功率充电也会对电动汽车的坦然性造成肯定影响,如何权衡功率和坦然性之间的均衡,也是各大车企必要积极面对休争决的难题。

理想 ONE | 理想官方

李想也曾对极客公园挑到,对于快充设施布局的「忧郁闷」。由于大功率充电技术对充电桩的请求更高,荣誉资质包括对中国电网的冲击,设备的温度管理、冷却编制,以及在充电桩中增补储能设备的坦然性。

现在到了 2020 年,理想的招股书中也拿出了新的数据,「截至 2019 年 12 月 31 日,按照 CIC 通知,迅速充电站仅占公共充电站总数的 41.6%,大无数充电站必要 30 分钟以上的期待和充电时间,比消耗者的憧憬更长。」

以是这么望来,理想的添程式(EREV)电动解决方案照样是谁人性价比最好的方案,同时是一个「永远值得投入」的技术倾向。

「理想 ONE 就是自带 60Kw 充电桩的纯电四驱 SUV。」李想说,甚至他判定说到2030年,新能源汽车市场将是串联式同化动力(EREV)和纯电动车型各占一半的局面,甚至串联式同化动力车型会占有更众的市场份额。

2020 年 1-6 月新能源中大型 SUV 销量排走 | 中汽数据

「穷孩子」的成长路径

理想汽车崎岖又极度郑重的成长,好似也让它成为这个走业中「最像创业公司」的创业公司。

「理想汽车只要 10 亿美元就能实现盈余」,李想的底气也让理想为中国新造车企业竖立了一个新的财务标杆。

按照理想的招股书表现,理想汽车 2019 年最先录得收好,该财年实现 2.84 亿人民币收好,运营折本 18.58 亿,公司净折本 24.38 亿;2020 年 Q1,理想汽车的收好大幅添长至 8.5 亿人民币(2019 年 Q1 为零收好),并实现 6800 万人民币的毛收好,毛利率达到 8%,运营折本大幅缩短至 2.34 亿,公司净折本缩短至 7710 万。

截至 2020 年 3 月 31 日理想的财务数据 | 招股书截图

相比之下,不论是「烧钱速度」照样毛利率的外现都极其特出。而上市近两年的蔚来正在竭力在今年实现正毛利率。

这背后也源于李想对成本和效果「几乎逆常」的请求。「理想汽车超过 3200 人的团队,只有两个 VP,连高级总监都寥寥无几。走政请求出差经济舱都必须买扣头最矮的,经济酒店都要两个同性在一首住。理想 ONE 的上市发布会用了不到 200 万拿到上万的订单。这么难的走业,必须训练一个从 18 层地狱为首点去上爬的创业企业,熬出地面才能有更强的竞争力。」李想曾经在好友圈评论到。

「这是一栽氛围,不是吾们缺钱。」李想说。招股书中截止 3 月 31 的数据也表现,李想手中拥有现金及短期投资约 4.8 亿美元,这还没算上理想最新的 D 轮 5.5 亿美金融资。

但云云的例子在理想好似专门的常见,例如北京研发中央每平米的费用只有一块众钱等等。李想还曾自嘲,将理想汽车改为理想,能够缩短车身尾标和灯箱的一半成本。但对于用户,李想则会变回「产品经理」的角色,更偏重体验。「座椅十足相符格,但是用户感觉硬,吾们情愿消耗千万级的成本给用户免费升级。」

李想认为这些正是表现他经营公司的中央内心: 「许众时候吾们花了不答花的一块钱,往往还必要再花三块钱把不答花的一块钱产生的题目弥补回来。」

而在另一端的战略荟萃上,李想更是表现了本身对于「资本效果」的限制。理想 ONE 除了颜色之外,只有一款配置的车型,这不光能为「生产端」缩短软性化生产带来的不确定,同时最大化用户获得的价值。

理想 ONE | 理想官方

同时,「三年只做理想 ONE 一款车」的战略荟萃也好似更能表现李想的郑重约束。「智能汽车最大的价值是来自于产品力和质量都能够转折,产品力能够变得越来越好,质量能够变得越来越好,能够升迁的空间太众。」李想注释说。

理想这家公司一向在一个环境高度不确定的情况下,望似「寒酸」的成长发育。倘若说李斌是 2019 年最惨的人,那李想能够要成为 2019 年最苦的人。

「由于吾们出生的年代纷歧样,面临的融资环境纷歧样,外示着吾们逻辑都是差别的,穷孩子有穷孩子的做法,富孩子有富孩子的做法,吾们出来以后就是穷孩子,由于吾们这个公司成立是 2015 年 7 月 1 号,遇到了中国的股灾,以是吾们的融资一向异国太顺手过。」李想曾与雪球方三文对话时说。

而理想汽车首款量产车型 SEV 因政策和海外市场因为的「流产」,也不得不让理想更添偏重「几乎逆常」的成本效果限制。

从郑重约束,到飞速膨胀

即将到来的 IPO 与新的资本,让理想走向了「第二阶段」。

「从 0 到 1 的时候,你会战战兢兢地验证模型,用最幼的产品验证整个商业闭环,不会容易去膨胀。」李想说,「春节清理战略时,吾们很清亮地发现必须要膨胀,疫情带来的影响不大,而吾们所处的市场、走业决定了肯定要膨胀。」

「吾们今年的开店数目,从全年开 20 家,改为全年开 60 家店,这个是渠道的膨胀。另一个是庞大中央技术的布局。比如,公司原计划明年启动 L4 主动驾驶的研发,改为今年就最先启动,这又是一个 10 亿周围级的投入。」李想在湖畔大学的分享中挑到。

关于下一阶段的战略布局,李想认为得把竞争的主动权拿到本身的手里, 「倘若对手添长是 2 倍,相等于你是负添长。」

对于中国高端中型和大型SUV细分市场的竞争格局的分析 | 理想招股书

而对于理想的企业布局结构的改善,李想认为传统的优等供答商能够异国手段已足之后技术的发展,OTA 能力之下,相通 FrameWork、ECU、帐号编制、云服务、坦然等等技术都必要企业掌握。「以是主动驾驶、算力平台,包括整个的智能座舱就全要最先自研了。」

汽车的研发背后整个的管理模式都会变得纷歧样。而李想也评论这个转折的过程「挺不起劲」。「汽车的灵魂是软件编制和数据,只有大量地配相符、赓续迅速提高。管理手段或生产有关的价值就在于谁能获得最快的提高速度。」李想说。

在李想超级务实的战略之下,吾们望到了一个更挨近「原子」层面的思考维度和战略布局。

在攀登新造车周围的这条道路上,李想偏执的「凿」出了一条崭新的路。外象是产品的差别,深层却是思想的差别。

未必候越是偏执,它的接触面越是有限,他离无限就越近。

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posted on 2020-07-17  admin  阅读量:

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